高盛2026年市场展望解读 全球股市多元化增长(高盛2021投资报告)

高盛最新报告预测，2026年全球股市的牛市趋势可能进一步延伸，投资回报将不再局限于美国科技股。在最新的全球股票投资策略展望中，高盛对明年股市持乐观态度，但预计股票指数回报率会低于2025年的水平。

由Peter Oppenheimer领导的策略师团队预测，2026年全球股票平均价格涨幅约为13%，若计入股息，则涨幅接近15%。这一增长主要由企业盈利驱动，而非估值扩张所致。他们认为，基于对全球经济持续扩张和美联储适度宽松政策的预期，即使股市估值处于高位，只要不出现经济衰退，股市也不太可能出现显著下跌或熊市。

多元化投资逐渐成为主流。2025年美国股票长期主导地位面临终结，欧洲、中国及更广泛的亚洲市场在以美元计算的回报方面均超过美国市场。这种变化带来了更多不同领域的机会。高盛指出，在增长型投资方面，美国仍领先；但在价值型投资方面，尤其是欧洲市场表现更为出色。

高盛策略师们提到，近15年来，美国股市首次表现不佳，但多元化投资策略正在发挥作用，各行业收益呈现多样化态势，许多非科技类行业也表现出强劲。股票之间的相关性下降促使他们在2026年更加注重个体收益创造。随着科技行业内外分化加剧，投资者越来越能区分出赢家和输家，而不仅仅是将整个市场视为单一投资对象。

报告还指出，投资者开始更多关注那些属于人工智能潜在受益群体的公司，包括应用层。这些公司虽然不属于科技行业，但能够有效利用人工智能及其相关技术提高利润率和生产效率。高盛建议投资者继续持有投资组合，扩大在不同地区的投资范围，更侧重于新兴市场，平衡选择成长型和价值型投资风格，并在不同领域进行多元化配置，从科技资本支出的溢出效应和人工智能领域的受益者中获益。